Inflação na Polônia versus inflação na Europa. Veja como nos comparamos com o resto dos países

A inflação é um aumento no nível médio de preços. Não se trata do crescimento de produtos e serviços individuais, mas do aumento geral de preços em setores e indústrias, o que acaba afetando os preços de toda a economia de um determinado país. Os países europeus com maior inflação lidam com esse fenômeno econômico de maneiras diferentes, mas estão de mãos atadas em algumas áreas devido à atividade de EBC. No entanto, toda moeda tem dois lados e a situação dos tomadores de empréstimo é muito melhor lá. Se analisarmos os países com a inflação mais alta e compararmos as taxas de juros, podemos tirar conclusões de longo alcance.

Países com a inflação mais alta

Se olharmos para os dados de inflação de áreas econômicas individuais, veremos uma grande variação. Os países europeus com maior inflação são (dados de setembro ou outubro de 2022):

Turquia – 85,51%,
Moldávia – 34,62%,
Ucrânia – 26,6%,
Lituânia – 23,6%,
Estônia – 22,5%,
Letônia – 21,8%,
Hungria – 21,1%,
Macedônia – 19,8%,
Polônia – 17,9%,
Bulgária – 17,6%,
Bósnia e Herzegovina – 17,3%,
Montenegro – 16%,
Romênia – 15,32%,
Bielorrússia – 15,2%,
República Tcheca – 15,1%,
Sérvia – 15%,
Eslováquia – 14,9%,
Holanda – 14,3%,
Croácia – 12,8%,
Kosovo – 12,7%,
Rússia – 12,6%,
Bélgica – 12,27%,
Itália – 11,9%,
Áustria – 11%,
Suécia – 10,9%,
Alemanha – 10,4%,
Grã-Bretanha – 10,1%,
Portugal – 10,1%,
Dânia – 10,1%,
Eslovênia – 9,9%,
Islândia – 9,4%,
Irlanda – 9,2%,
Grécia – 9,1%,
Ilhas Faroé – 8,8%,
Chipre – 8,8%,
Finlândia – 8,3%,
Albânia – 8,3%,
Noruega – 7,5%,
Malta – 7,4%,
Espanha – 7,3%,
Luxemburgo – 6,9%,
França – 6,2%,
Suíça – 3%,
Liechtenstein – 3%.

A média da União Europeia é de 10,9% e da zona do euro – 10,7%. No entanto, os próprios dados percentuais devem ser interpretados corretamente. Mas o nível de inflação isoladamente de outros indicadores pode estar um pouco descolado da realidade. Vale a pena compará-lo com as taxas de juros de cada país. Aqui estão os indicadores atuais:

Ucrânia – 25%,
Moldávia – 21,5%,
Hungria – 13%,
Bielorrússia – 12%,
Turquia – 10,5%,
Rússia – 7,5%,
República Tcheca – 7,5%,
Romênia – 6,75%,
Polônia – 6,75%,
Islândia – 5,75%,
Sérvia – 4,5%,
Macedônia – 3,5%,
Bósnia e Herzegovina – 3,4%,
Grã-Bretanha – 3%,
Albânia – 2,75%,
Noruega – 2,5%,
Croácia – 2,5%

Vale acrescentar que os demais países do Velho Continente estão na Zona do Euro. Estes incluem: Áustria, Bélgica, Chipre, Estónia, Finlândia, França, Grécia, Luxemburgo, Espanha, Holanda, Irlanda, Lituânia, Letónia, Malta, Alemanha, Portugal, Eslováquia, Eslovénia e Itália. As taxas de juros são fixadas pelo Banco Central Europeu. Atualmente, esta taxa é de 2%. Assim, esses países não possuem política monetária própria e devem ser dependentes do BCE. está errado? Se compararmos os dados de inflação com o nível das taxas de juros, vemos que não necessariamente.

Vale lembrar aqui que a principal ferramenta dos bancos centrais no combate à inflação é o aumento das taxas de juros, o que pode obrigar os participantes do mercado a retirar dinheiro da economia. Tal ação tem o outro lado da moeda – o aumento dos juros é uma má notícia para os tomadores de empréstimos que, com taxas altas, podem pagar parcelas até o dobro do valor de um ano atrás.

Situação na Polónia em comparação com outros países

Na Polónia, as taxas de juro foram aumentadas em vários meses de 0 para 6,75%. É um aumento muito grande. Do ponto de vista teórico, a inflação deveria desacelerar, mas isso não aconteceu – seu nível está aumentando gradativamente. Por quê isso aconteceu? Nós iremos As ações do NBP na forma de aperto da política monetária foram totalmente compensadas pelas ações do governo consistindo em adicionar dinheiro à economia através, entre outros:

férias de crédito,
aditivo de carbono,
Décima quarta pensão.

Portanto, os consumidores têm que lidar com um aumento muito grande de preços e os tomadores de empréstimos com altas parcelas de empréstimos. É semelhante em outros países?

A mídia governamental cita com entusiasmo os exemplos dos países bálticos da zona do euro, onde a inflação atingiu mais de 20%. Acrescente-se a isso a narrativa de que a moeda Euro e as ações do BCE impossibilitam que países individuais influenciem na luta contra o fenômeno negativo – isso é uma meia-verdade.

Poucas pessoas falam sobre isso as taxas de juros são de apenas 2% lá. Isso significa que os mutuários estão em uma situação muito melhor do que na Polônia – suas prestações aumentaram ligeiramente. Além disso O BCE tem muito espaço de manobra para possíveis novos aumentos das taxas de juros, o que deve dar um efeito muito bom – na forma de uma queda no nível de inflação nos próximos trimestres. Para comparação, o NBP não decidiu aumentar as taxas de juros por dois meses – isso sobrecarregaria ainda mais os mutuários e poderia levar à insolvência e à falência. As mãos do NBP estão atadas aqui e ele foi encurralado.

Dei um exemplo extremo de países com o maior nível de inflação em comparação com as taxas de juros. No entanto, se olharmos para outras áreas da zona do euro, a situação na Polônia parece quase trágica. Basta olhar para a Eslovénia, Grécia ou Irlanda – a inflação ronda os 9% e as taxas de juro rondam os 2%. Isso significa um aumento bem menor no nível de preços, menores prestações dos tomadores e maiores possibilidades de contenção da inflação por parte do BCE.

Polônia a segunda Turquia?

Esta é a segunda vez que faço esta pergunta – a Polônia se tornará a segunda Turquia? Espero que não. Deixe-me lembrá-lo de que uma inflação mais alta está associada a um menor poder de compra do dinheiro. O exemplo clássico de um país cujo banco central vai contra a corrente é a Turquia. O poder de compra da lira diminuiu significativamente nos últimos anos. Como você pode ver na foto, sete anos atrás, o Volkswagen Golf custava exatamente 55.000 TL, hoje o iPhone 14 Pro Max pode ser comprado por 57.199 TL. Para efeito de comparação, na Polônia, o iPhone SE em 2021 custou PLN 2.199. Hoje é PLN 2749. Com o salário inalterado e teoricamente gastando todo o salário em smartphones, no mesmo número de iPhones, ele agora tem que trabalhar mais 3 meses.

A ineficiência do NBP aliada às esmolas do governo podem causar sérios problemas na economia. No entanto, não acho que sejam tão grandes como no caso da Turquia. Por outro lado, temo que o governo tente ganhar votos oferecendo-lhes mais dinheiro (por exemplo, 1000+ ou 15ª pensão), e isso levaria a um desastre econômico.

Fonte: tradingeconomics, BCE